Margin-Tabelle

Die nachfolgende Tabelle vermittelt einen Überblick über die Größenordnung für mindestens zu entrichtende Margin-Beträge, die zur Öffnung spekulativer Futures-Positionen an den US-amerikanischen Terminbörsen (Mindestnormen, "exchange minimum margin requirements") erfordert werden. Die unten aufgeführten Sätze gelten als Richtmaß für jeweilige Positionen, die über den Schluss einer Handelsperiode hinaus gehalten werden ("overnight"). Die Margin-Sätze bewegen sich im Allgemeinen zwischen 3 und 20% der jeweiligen Kontraktsumme, je nach Futures-Produkt und Terminbörse. Die Margin-Erfordernisse für Hedge-Positionen dagegen liegen in aller Regel auf dem Niveau eines parallel dazu aufgestellten "maintenance margin", jene für Spread-Positionen oft noch deutlich darunter. Im Spot-Monat, d.i. wenige Tage vor Kontraktfälligkeit, kann ein für gewöhnliche spekulative Positionen ("outright") erhobenes Margin auch merklich darüber stehen. (Hinweis: Aktuelle Margin-Parameter der internationalen Terminbörse Eurex erhalten Sie unter dieser Adresse – als MS-Excel-Datei (von ca. 627kB). Außerdem finden Sie auf den Internet-Seiten der Eurex ein computergestütztes Simulationsprogramm zur Berechnung der Margin-Anforderungen kostenlos erhältlich zum Download.)

Hinweis:

Zur Stunde noch gültige Margin-Erfordernisse für den Handel mit Futures- und Optionskontrakten können von den einzelnen Terminbörsen – je nach Einschätzung des momentanen Marktrisikos – praktisch jederzeit durch In-Kraft-Treten von neuen, den herrschenden Marktbedingungen nunmehr angepassten Margen ersetzt werden. Darüber hinaus behält sich jedes Kommissionshandelshaus ("commission house", FCM) das Recht vor, seinen Kunden zum Teil deutlich höhere als die börsenseitig vorgegebenen Marginmindestbeträge in Rechnung zu stellen.