Strangle (Stellage):
Long-Position in Optionen, die hervorgeht aus einem Kauf von Kauf- (Call-) und Verkaufsoptionen (Put-Optionen) in je gleicher Zahl = Long-Strangle bzw. Short-Position, die entsteht aus einem Verkauf von Kauf- und Verkaufsoptionen in je gleicher Zahl = Short-Strangle. Den Call- und Put-Optionen unterliegt hierbei jeweils das gleiche Basisinstrument und sie haben zudem den gleichen Verfalltag. Die Optionen unterscheiden sich allein in ihrem Ausübungspreis. Üblicherweise liegen die Ausübungspreise der Optionen bei einem klassischen Strangle im Geld ("in-the-money"). Der Inhaber eines Long-Strangle erwartet innerhalb der Restlaufzeit extrem starke Kursausschläge, einerlei, ob in diese oder in jene Richtung. Der Inhaber eines Short-Strangle dagegen profitiert von gleichbleibenden oder sich nur relativ wenig verändernden Kursen des Basisinstruments.