Was ist ein Robo-Advisor?
Unter einem
Robo-Advisor, auch
Robo-Adviser, entlehnt
aus slawischem robot,
»Fronarbeit«, und englischem advisor
oder adviser, »Berater«, versteht man – und zwar erst seit
dem Jahre 2008, in dem diese den Weg in die Öffentlichkeit gefunden
haben – einen weitgehend selbstgesteuerten Online-Vermögensverwaltungsdienst,
der unter Verwendung von bestimmten, scharfsinnig ausgeklügelten
Rechnungsvorgängen (d.i.
Algorithmen des Portfolio-Managements) eine zielgerichtete Anlageberatung
bietet und sie möglichst kostensparend und mit äußerst geringen
Anforderungen an die Konten-Mindesteinlage maschinenmäßig, d.h.
fast ganz ohne menschliches Zutun, abschließend durchführt. Die
Verwendung von Robo-Advisorn zur Geldanlage wird mitunter bündig
auch als "digitale Beratung" bezeichnet. Weitere geläufige und oft
zuhörende Bezeichnungen aus der Geldwirtschaft für Finanzdienstleistungsunternehmungen,
die dieser neuartigen Sparte der Finanztechnologie anhängen, sind
"automatisiertes Anlage-Management", "automatisierter Anlageberater",
"digitaler" oder "virtueller Anlageberater" sowie "Online-Anlageberater".
Die bei der Auswahl und Verwaltung
der Vermögensanlagen zum Einsatz gelangenden Algorithmen gründen
als Abart von "künstlicher Intelligenz,
KI" allesamt auf wohl überlegten
Rechenverfahren, die von besonders geschulten Finanzberatern, Anlageverwaltern
wie auch von Datenwissenschaftlern eigens in nahem Zusammenhang
damit entwickelt wurden. Die ganze Frucht ihrer wissenschaftlichen
Arbeit wird anschließend in enger Zusammenarbeit mit Programmierern
in Software gebunden und durch die Vertriebskanäle der Bankhäuser
übers Netz (online) Geldanlegern allgemein zugänglich gemacht.
Robo-Adviser trachten danach, das von ihren Kunden eigens zu diesem
Zweck zugewiesene Vermögen auf der Grundlage ihrer vorher ermittelten
Risikovorlieben und Anlagezeiträume der verlangten und mit diesen
möglich werdenden Zielrendite
zuzuführen.
Für die darauf aufbauenden
Portfolios wird in aller Regel vorzugsweise
die Anlageklasse der börsengehandelten Fonds in Gebrauch gesetzt
(ETF
-Portfolios).
Aber auch Aktien, Anleihen,
Futures, Rohstoffe und deren ETPs, ja
selbst Immobilien kommen dieses Zweckes halber gelegentlich in Betracht,
sofern Letztere ebenso rege gehandelt werden wie die darauf bezüglichen
ETFs. Bei der Umsetzung der von Robo-Advisern gegebenen Empfehlung
können Kunden grundsätzlich zwischen Angeboten mit passiven
Asset-Allocation-Techniken, die schlicht Teilnahme am allgemeinen
Marktgeschehen ermöglichen, und aktiven Asset-Management-Verfahren,
die, wenn möglich, auch auf Überrenditen aus sind, sowie ferner
zwischen verschiedenen bereit gehaltenen Anlageplänen (so z.B.
"buy and hold, B&H", "value
at risk" wie auch dahin gehende Ansätze gemäß dem Fama-French-Dreifaktorenmodell)
wählen.
Die oben aufgeführte Leistung eines
Robo-Advisors richtet sich bei der Verwirklichung an eine möglichst
breite Vielheit von Geldanlegern. So kann das Leistungsangebot grundsätzlich
von dreierlei Artbeschaffenheit sein.
1.) Bloße Beratungsangebote durch
den Robo-Advisor: Bei dieser Art der Beratung wird schlechterdings
eine Software-Lösung dargeboten, um ein für den Kunden geeignetes
Portfolio entsprechend seiner Risikoneigung und seines bevorzugten
Anlagezeitraums zu bestimmen. Der Kauf der einzelnen Portfolio-Bestandteile
bleibt dem Kunden allerdings selbst überlassen.
2.) Fonds-Lösungen: Der Anbieter bündelt
schon fertig vorbereitete Portfolios in einem Dachfonds, den der
Kunde passend über die Börse beziehen kann. Sowie
3.) Verwaltete
Depots: Robo-Advisor dieser
Klasse bieten das reichhaltigste Beratungsangebot. Das Portfolio
wird zunächst gewissenhaft ausgerichtet auf die Bedürfnisse und
besonderen Rücksichten des Kunden, daraufhin endgültig erstellt,
im Folgenden nun auch überwacht und nötigenfalls regelmäßig von
der kontoführenden Partnerbank durch Umschichtung an die wechselnden
Marktverhältnisse eigenständig angepasst ("rebalancing").
Zugang zum Stand des Portfolios erhält der Kunde bequem über die
Netzseite des Anbieters oder über gesondert vorbereitete Investment-Anwendungen
("Apps", Benutzeroberflächen usw.).
Üblichermaßen sind die Banken
die hauptsächlichste Anlaufstelle und zugleich Quelle von Robo-Advisor-Diensten,
einerlei, in welcher Art und in welchem Umfang der Kunde die Umsetzung
des durch den Algorithmus ausgewählten Portfolios begehrt, ohne
Unterschied, ob aktiv (dynamisch) oder passiv (B&H)
geführt. Die Mittel und Wege, mit denen die verschiedenen Anbieter
der digitalen Anlageberatung ihre Kunden-Portfolios verwalten, unterscheiden
sich im Grunde kaum oder gar nicht von den Portfolio-Verwaltungstechniken
und den dabei zum Einsatz gebrachten Software-Lösungen, welche ohnehin
auf dem Finanzmarkt in diesem Zweig weit verbreitet sind. Lediglich
der Vertriebskanal läuft hier vorwiegend durch das weltweite Netz
hindurch. Robo-Adviser beanspruchen im Vergleich mit herkömmlichen
menschlichen Beratern nicht nur kleinere Mindestbeträge für investierbare
Vermögenswerte, sondern veranschlagen auch bedeutend geringere Gebühren,
die je nach Art der Beratungsleistung sich ungefähr auf 0,2
bis 2,8v.H.
des verwalteten Vermögens belaufen. Zusätzlich fallen jährlich Kosten
von 0,1 bis etwa 2 Prozent für die Führung des jeweiligen Fonds
an. Der Mindestinvestitionsbetrag für den Zugang zu Robo-Beratern
liegt beispielsweise in den Vereinigten Staaten von Amerika bei
nichts mehr als 500 US-Dollar, in Europa zum Teil noch deutlich
darunter.
Die größten Anbieter von Robo-Adviser-Diensten
sind in den Vereinigten Staaten ansässig, einige davon haben sich
aber auch hierzulande und sonst in Europa niedergelassen; als da
sind:
The Vanguard Group, Charles
Schwab Corporation, TD Ameritrade, Betterment,
Wealthfront, Personal Capital, Wealthsimple,
gefolgt von Nutmeg aus Großbritannien und
Scalable Capital
,
heimatberechtigt in Deutschland und Großbritannien. Als noch andere
namhafter Anbieter wären zudem investify, quirion,
cominvest und
growney
aus Berlin zu nennen. Robo-Adviser verwalten nach ungefährer Schätzung
allein in Deutschland ein Anlagevermögen von 12 Milliarden Euro.
Nachstehend findet sich ein nützlicher
Vergleichsrechner, der einige Auskunft gibt über die verschiedenen
derzeit in Deutschland und Europa auf dem Markt befindlichen Robo-Advisern.
Siehe auch:
