Backwardation:
Zustand an einem Terminmarkt, auf dem der Cash-Preis und/oder die früheren Termine im Kurs höher stehen als die späteren Termine. In vollendeter Form eines Backwardation erfahren die einzelnen Termine hierbei eine ihrer zeitlichen Entlegenheit entsprechende Verringerung im Terminpreis. Eine derartige Marktsituation geht oft einher mit einer unzureichenden bzw. mangelnden zwischenzeitlichen Verfügbarkeit beim betreffenden Wirtschaftsgut. Gelegentlich umschreibt man eine Marktlage aber auch schon dann mit Backwardation, wenn der Terminkurs bloß hinter seinem "full-carry"-Preis zurückbleibt.
Mehr zum Thema: DeiFin - Wissenswertes: Commodities und "convenience yield".